스노우플레이크, 시간외 거래 20% 급락..손절가 깨기 전까지 "보유"

■ 매매전략 (2024-02-29)

• 종목명 : 스노우플레이크 (SNOW)
• 투자의견 : 보유
• 편입가 : 198 달러
• 현재가 : 230 달러
• 손절가 : 175 달러
• 목표가 : 300 달러
• 현재 수익률 : +16%

☞ 투자조언 : 지난 4분기 깜짝실적 발표에도 불구하고 주가는 시간외 거래에서 20% 급락했습니다. 이는 2025년 회계기준 실적 가이던스가 시장의 예상치 보다 낮고, IPO 이후 성장을 이끌던 대표이사의 변경 소식 때문입니다.

예상 매출액 성장률이 기존 30%에서 22%로 낮아졌지만 여전히 높은 성장세입니다. 또한, 신임 대표이사는 스노우플레이크의 AI 수석 부사장 출신으로 향후 회사의 성장을 AI 기술을 통해 이끌겠다는 의지를 나타냅니다. 

시간외 거래에서 183.30 달러에 거래되어 오늘 주가는 큰 폭의 하락으로 출발할 예정입니다. 오늘 거래기간 동안 주가의 낙폭을 얼마나 축소하는지가 향후 주가 흐름을 결정하게 됩니다. 

기존에 제시해드린 손절가는 175 달러로 시간외 거래 가격대비 4.5% 추가 하락하면 도달합니다. 손절가격 이하로 하락하기 전에는 보유하며, 개장 이후 손절가 이하로 하락하면 리스크 관리 차원에서 매도하는 것이 좋겠습니다.

■ 실적 발표 후 시간외거래서 20% 급락 이유 2가지


① 2025 회계기준 실적 가이던스 하회 : 스노우플레이크는 연간 예상 매출액을 32.5억 달러로 제시했으나 시장 컨센서스인 34.3억 달러 대비 5.2% 낮은 수치. 1분기 매출액도 7.45억~7.5억 달러로 제시해 시장 컨센서스인 7.6억~7.69억 달러 대비 2%~2.5% 낮게 제시해 시장 기대치에 미달.

예상 매출액 성장률이 전년대비 30%에서 22%로 낮아지며 투자자들의 심리에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 

② 대표이사 변경 : 슬로트만은 대표이사에서 사임하고, 이사회 의장직은 유지할 예정입니다. 스노우플레이크의 IPO 이후 큰 성장을 이끈 것으로 평가 받고 있습니다. 신규로 선임되는 대표이사는 스노우플레이크의 AI담당 수석 부사장인 스리다르 라마스와미(Sridhar Ramaswamy)입니다.

성장을 이끈 유명 대표이사의 사임이 주가에 부정적으로 작용하고 있지만 향후 스노우플레이크가 인공지능(AI) 기술을 사업에 활용하는데 집중하겠다는 신호로 해석해야 한다는 의견도 있습니다.

■ 4분기 실적 요약

• 4분기 실적 요약 : 매출액 7.7억 달러 (전년 대비 +32%, 컨센서스 대비 +1%), 주당순이익 0.35 달러 (전년 대비 +150%, 컨센서스 대비 +94%)
• 고객 증가세 지속 : 12개월간 100만 달러 이상의 제품 매출을 기록한 고객 461명으로 전분기 대비 39% 증가
• 2025년 실적 가이던스 컨센서스 하회 : 25년 1분기(회계기준) 제품 매출액을 7.45억~7.5억 달러(+26~27%)로, 연간으로는 32.5억 달러(+22%)로 제시했으며, 이는 시장 예상치 7.6억~7.69억 달러, 34.3억 달러를 하회
• 클라우드 지출 둔화 우려 : 기업들의 클라우드 및 기술 서비스에 대한 지출 둔화 추세로 가이던스를 신중하게 제시했을 것
• CEO 교체 : Frank Slootman CEO 5년 만에 은퇴하며, 전 구글 광고책임자인 Sridhar Ramaswamy 취임

■ 지난 매매전략
☞ 클라우드·AI제품 채택 고객 증가세...매출 30% 증가 기대
☞ 4분기 실적 증가 기대...목표가 상향

[그림] 최근 주가 추이

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