■ 매매전략

• 추천가 : 120 달러 (2021-11-09)
• 매도가 : 108 달러 (2022-01-19)
• 수익률 : -10.4%
• 매도내용 : 손절가 도달

■ 추천/포트폴리오 편입종목

• 종목명 : 에스티로더 (EL)
• 편입가 : 345~348 달러
• 목표가 : 450 달러
• 손절가 : 310 달러
• 보유기간 : 목표가, 손절가 미도달시 2022년 2월 1일 매도 (3개월 보유)

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■ 투자포인트

• '22년 1분기('21년 7월~9월, 회계 기준) 매출액 43.9억 달러(전년비 +23%), 영업이익 9억 달러(전년비 +33%), 순이익 6.9억 달러(전년비 +32%)
• 메이크업을 제외한 나머지 부문에서 코로나 이전 수준 이상의 매출을 기록
• '22년 2분기('21년 10월~12월, 회계 기준) 가이던스로 매출액 11%~13% 증가, 조정 EPS 2.51~2.61 달러 제시
• '22년 연간으로는 매출 12%~15% 증가, 조정 EPS 7.23~7.38 달러 제시
• 연말 성수기를 앞두고 있고, 코로나19 제한 완화에 따른 화장품 수요 증가와 해외여행 재개에 따른 수혜 기대

■ 기업개요

• 스킨케어, 메이크업, 향수, 헤어케어 제품을 제조하는 고급 화장품 회사
• 주로 백화점과 면세점, 전문 멀티 브랜드 소매 업체에서 제품을 판매
• S&P500 편입기업, 시가총액 : 1257.6억 달러, PER : 41.40배, PBR : 20.70배, ROE : 52.70%

■ 차트 분석

• 단기(상승 ▲), 중기(보합 →), 장기(상승 ▲)

[그림] 최근 1년간 주가 추이


■ 매출구성

• 스킨케어(58%), 메이크업(26%), 향수(12%), 헤어케어(4%)
• 유럽, 중동 및 아프리카(43%), 중국(36%), 미국(21%)

■ 배당

• 1년 예상 배당금 2.4달러, 예상 시가배당률 0.69% (2021-11-08 기준)

■ 이벤트 일정

• 연차총회 (2021-11-12)
• 배당락일 (2021-11-29)
• 2022년 반기 실적 발표 (2022-02-03)
• 2022년 3분기 실적 발표 (2022-05-03)

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	5.18%
ROA	0.90%
ROE	4.60%
ROIC	5.80%

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	122.20%
차입금 비중	46.79%
매출채권회전일수	37일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	5.05%
순이익 성장률	흑자전환
R&D/매출액	0.00%

가치평가26.06/30
PER	156.94배
PBR	7.51배
PSR	1.90배
EV/EBIDTA	21.09배