리포트 종류 : 추천 종목 업데이트

[CVS헬스 업데이트 리포트 핵심내용]
 - 코로나19 바이러스 대유행 수혜...1분기 매출액 667억 달러(▲8%)
 - 1분기 영업이익 34.5억달러(▲29%), 순이익 20억달러(▲41%)
 - 목표가 82달러 → 101달러로 23% 상향 조정

◆ 1분기 코로나19 바이러스 대유행에 수혜

CVS헬스(CVS)는 올해 1분기 코로나19 바이러스의 대유행에 따른 수혜로 시장 기대치를 뛰어넘는 실적을 발표했습니다. 1분기 매출액은 667억5500만 달러로 전년 동기 616억4600만 달러 대비 8% 증가했습니다. 영업이익과 순이익은 각각 34억5800만 달러, 20억700만 달러로 전년 동기 대비 29%, 41% 늘었습니다. 주당순이익은 1.53달러로 전년 동기 대비 40% 늘었습니다. 월가가 예상했던 1분기 매출액과 주당순이익을 각각 4%, 25% 상회했습니다.

1분기 소매/LTC 부문과 약국 서비스 부문의 매출이 고르게 증가했습니다. 코로나19 바이러스 유행으로 90일 처방전의 사용률이 높아지고 소비자가 필요한 약을 미리 구매해두기도 했으며, 소매/LTC 부문의 프런트 스토어 볼륨도 증가했습니다. 특히 MinuteClinic을 통한 원격 의료 이용률은 전년 동기 대비 600% 증가했고, 소매 처방전 택배는 1000% 이상 증가했습니다. 

◆ 2020년 가이던스 '유지'

2분기에도 코로나19 바이러스에 대한 대응은 이어졌습니다. CVS헬스는 3월부터 5월까지 1000개의 CVS 약국 매장의 주차장에 코로나19 드라이브 스루 테스트 사이트를 설립해 운영중입니다.

미국의 많은 기업이 코로나19에 따른 변동성으로 올해 가이던스를 철회하고 있지만, CVS헬스는 올해 실적전망을 유지한다고 밝혔습니다. 회사 측은 2020년 주당순이익을 전년 대비 8%~10% 증가한 5.47달러~5.60달러로 예상했습니다. 주당순이익(조정)은 7.04달러~7.17달러로 예상했습니다.

한편 월가는 2020년 매출액이 2656억 달러(+3%, 전년비), 주당순이익은 5.54달러(+9%, 전년비)를 기록할 것으로 전망합니다. 2분기 매출액은 644억 달러(+2%, 전년비), 주당순이익은 1.38달러(-7%, 전년비)로 예상했습니다.

◆ 매매전략 : 목표가 상향

추천가 : 59.18달러(3월 2일 기준)
목표가 상향 : 82달러 → 101달러(+23%)
목표수익률 : 71%
손절가 : 52.00 달러

▶ CVS헬스 신규 추천 종목 리포트 (2020년 3월 2일)

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종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	2.00%
ROA	1.90%
ROE	6.40%
ROIC	7.20%

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	86.60%
차입금 비중	30.07%
매출채권회전일수	35일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	7.36%
순이익 성장률	7.92%
R&D/매출액	0.00%

가치평가26.06/30
PER	26.99배
PBR	1.66배
PSR	0.32배
EV/EBIDTA	30.57배